Проблемы управления накопительными инвестициями Пенсионного фонда Российской Федерации

Классификация факторов, оказывающих влияние на инвестиционную привлекательность акций для различных типов инвесторов. На инвестиционную привлекательность акций оказывает влияние множество факторов, учитываемых инвестором при принятии инвестиционного решения. При этом все факторы представляется возможным классифицировать по группам на основе учета их общих признаков. В соответствии с поставленными задачами исследования мы классифицировали факторы по такому признаку, как среда влияния на инвестиционную привлекательность акций таблица 3 , что позволяет систематизировать всю совокупность выявленных факторов по группам на основе учета их общих признаков. Таблица 3 - Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность акций Фактор Показатели, характеризующие факторы Внешнестрановые факторы Цены на сырье цены по видам сырья: В целях учета различных факторов, оказывающих влияние на инвестиционную привлекательность акций, мы классифицируем инвесторов по целям инвестирования на спекулянтов, тактических и стратегических таблица 4. Анализ существующих подходов к оценке инвестиционной привлекательности акций. Для принятия решения о вложении средств в акции инвестору необходимо определится с методом оценки их инвестиционной привлекательности.

Скоринг акций с использованием нечетких описаний

Если исторически эти факторы измеряются на основе другой количественной шкалы например, от 1 до 5 , то производится переход от существующей шкалы к носителю на основе простого линейного преобразования. Одним из таких соображений выступает принцип Фишберна, используемый в матричной оценке комплексного финансового состояния корпорации. Также в рамках процедуры стратегического планирования в качестве отдельных процессов использованы изложенные ранее методы оценки риска банкротства корпорации, оценки риска инвестиционного проекта, с внедрением процесса финансового планирования на основе нечетких чисел.

Методы оценки инвестиционной привлекательности российских ценных бумаг В работе рассматриваются методы оценки инвестиционной привлекательности российских ценных бумаг различных типов. При этом в основе методов оценки лежит матричный подход. Исследован обширный контент рыночных исходных данных, построены и проанализированы гистограммы различных факторов оценки.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ. Акция — бездокументарная, именная, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее.

В обоих случаях применение формализмов теории нечетких множеств оказывается обоснованных и эффективным. Оценка риска банкротства корпорации В [1] предлагается метод анализа риска банкротства корпорации, который может быть качественно описан так: Предложенная схема агрегирования факторов названа нами матричной. Оценка риска инвестиционного проекта Если финансовые потоки инвестиционного проекта интерпретируются в модели как последовательности треугольных нечетких чисел, то результирующие показатели инвестиционного проекта можно также привести к виду треугольного числа в том случае, если фактор дисконтирования капитала можно привести к треугольному виду.

Возможность того, что эффективность проекта отрицательная, оценивается по формуле из [1]. В простейшем частном случае, если треугольное число эффективности проекта , , является симметричным, риск проекта оценивается формулой из [3]:

Ваш -адрес н.

Воздействие мирового кризиса на российские финансовые рынки Глава 1. Институциональные ограничения и факторы частного финансирования инвестиций в переходной экономике 1. Институциональные изменения в переходной экономике России: Реформа отношений собственности 1.

Недосекин А.О. Скоринг акций с использованием нечетких описаний. Статья, . И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ЗАЕМЩИКА".

Икона и русский авангард нач. Художественная культура ХХ века, Эстетическое творчество русского символизма. Музыка и духовное творчество. Вопросы философии — Статья Первобытное мышление Л. Леви — Брюль, С. Философский аспект социальной и культурной антропологии. Об ассиметричном дуализме лингвистического знания статья Дж.

Анализ инвестиционной привлекательности организации-эмитента

Сегедой, для журнала , декабрь Как выбрать управляющую компанию. Действительно Хороший Выбор для сайта Оценка необходимости и обоснованности внедрения информационных технологий в корпорации в соавторстве с М. Сегедой Комплексная оценка инвестиционной привлекательности акций. Что и как брать в расчет для сайта Как выбрать управляющую компанию. Методология оценки для сайта Как выбрать управляющую компанию. Общие соображения для сайта Комплексная оценка инвестиционной привлекательности акций.

Статьи Недосекина А.О. по экономике. Работы за - года Комплексная оценка инвестиционной привлекательности акций. Действительно.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Концептуальные подходы к оценке инвестиционной привлекательности акционерных обществ промышленности 1. Особенности акционерных обществ как субъектов инвестиционного процесса в аспекте оценки инвестиционной привлекательности. Оценочно-содержательный подход к исследованию экономической сущности и методов оценки инвестиционной привлекательности.

Методологические основы оценки инвестиционной привлекательности в аспекте субъектов инвестиционного процесса. Оценка инвестиционной привлекательности акционерных обществ промышленности Приморского края и факторов, на нее влияющих 2. Состояние и тенденции развития акционерных обществ промышленности Приморского края как субъектов инвестиционного процесса.

Анализ инвестиционной привлекательности акционерных обществ промышленности Приморского края. Оценка влияния показателей рыночной активности на инвестиционную привлекательность акционерных обществ. Основные направления совершенствования оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ промышленности 3. Пути развития информационной базы оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ.

23 - 19 2003 2002

Ученый секретарь диссертационного совета В. Привлечение инвестиций является необходимым условием роста российской экономики и благосостояния населения. Для этого существуют различные механизмы, одним из которых является рынок ценных бумаг и его составляющая рынок акций. Актуальность исследования обусловлена необходимостью рационального выбора акций российских компаний на основе их инвестиционной привлекательности различными типами инвесторов.

В настоящее время акции занимают существенное место среди инструментов фондового рынка. Отметим, что до середины г.

Оценка инвестиционной привлекательности финансовых активов тема Определение инвестиционной привлекательности обыкновенных акций .. Недосекин А.О. Нечетко-множественный анализ риска фондовых.

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: В современной экономике финансовый рынок играет одну из ведущих ролей. Благодаря нему поставщики капитала получают широкий спектр возможностей для размещения ресурсов, а потребители капитала - для их привлечения. Рынок ценных бумаг выступает элементом финансового рынка и предлагает инвесторам такие инструменты, как акции, облигации, паи инвестиционных фондов и др. Уровень развития российского фондового рынка может продемонстрировать тот факт, что по состоянию на конец года он занимал одно из ведущих мест среди развивающихся рынков по отношению капитализации рынка к ВВП со значением 0,91 для сравнения, по данным информационного агентства , на конец года значение показателя составляло 0,44, а аналогичный показатель для США на конец года составил 1, Только за год объем привлеченных частными компаниями и государством средств посредством фондового рынка в форме акций и облигаций в совокупности составил 2,8 трлн.

Однако, по мировым меркам российский фондовый рынок, и рынок акций в частности, являются достаточно молодыми: Тем не менее, российский рынок развивается бурными темпами -увеличиваются как объемы осуществляемых операций, так и количество доступных для инвестирования инструментов. Так, на начало года на классическом рынке, биржевом рынке и в системе индикативных котировок Российской Торговой Системы были доступны в совокупности более инструментов, на Фондовой бирже ММВБ - более В результате обширной дифференциации инструментов и их свойств, рациональный подход сталкивает инвестора с проблемой выбора конкретных активов для вложения средств.

С другой стороны, специфические особенности конкретных инвесторов накладывают свои ограничения на допустимое множество инвестиционных альтернатив. Следовательно, во-первых, существует объективная необходимость получения сопоставимых между собой оценок свойств различных объектов инвестирования, и, во-вторых, их соотнесения с индивидуальными предпочтениями инвесторов. В рамках современного научного знания инвесторам доступен широкий спектр подходов к выбору объектов инвестиций.

Однако, во-первых, это разнообразие сталкивает инвестора с проблемой выбора конкретного подхода, а также с проблемой соотнесения результатов применения различных подходов.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ РЫНКА АКЦИЙ АГРОПРОДОВОЛЬСТВЕННЫХ ЛОГИСТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ

Операции над нечеткими подмножествами 2. Нечеткие числа и операции над ними 2. Нечеткие последовательности, нечеткие прямоугольные матрицы, нечеткие функции и операции над ними 2.

Алексей Недосекин Сопоставление проводится на базе комплексной оценки инвестиционной привлекательности акций, индустрий, секторов с.

Ввиду того, что для портфельных инвесторов, оценивающих инвестиционную привлекательность акционерных обществ промышленности одним их важнейших показателей является сумма полученной ими чистой прибыли и размер начисленных от нее дивидендов, поэтому показатель окупаемости вложений для портфельных инвесторов, на наш взгляд, должен рассчитываться как отношение суммы начисленных дивидендов к сумме уставного капитала и эмиссионного дохода. В этом случае он будет характеризовать количество приходящихся дивидендов на средства, вложенные в акции акционерного общества.

Однако, по нашему мнению, в указанный расчет следует включать только дивиденды, полученные по обыкновенным акциям, то есть общую сумму начисленных дивидендов необходимо корректировать в сторону уменьшения на сумму начисленных дивидендов по привилегированным акциям, которые можно приравнять к долгосрочному долгу акционерного общества, из-за того, что по ним инвесторы получают фиксированную сумму дивидендов, имеют первоочередное право на их получение, и кроме того по ним отсутствует право голоса.

На завершающей стадии жизненного цикла - стадии старости акционерных обществ промышленности, когда происходит ослабление их позиций на рынке, они должны найти новые возможности развития путем осуществления промышленных инвестиций или финансового участия. Поэтому для более точной оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ промышленности на стадии старости, на наш взгляд, важно включить в методику их оценки показатель чистых активов, позволяющий сделать вывод о дальнейшем существовании общества.

В диссертации показано, что для повышения качества оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ промышленности необходимо осуществление ее комплексной оценки в зависимости от стадий жизненного цикла и с учетом интересов ее пользователей. Показатели, включаемые в модель комплексной оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ должны соответствовать следующим требованиям: Для построения модели оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ промышленности со стороны стратегических инвесторов на стадии детства из перечисленных выше традиционных показателей нами были выбраны наиболее значимые из них, которые, представляется возможным дополнить введенным нами коэффициентом инвестиционного покрытия.

При этом, на наш взгляд, основным результирующим показателем инвестиционной привлекательности акционерных обществ промышленности на данной стадии жизненного цикла, является оборачиваемость активов обществ, так как именно этот показатель определяет способность финансовых менеджеров управлять активами. Значимость выбранных показателей определялась на основании весового коэффициента всей совокупности показателей исследуемых акционерных обществ промышленности Приморского края, находящихся на стадии детства.

В результате проведенного корреляционно-регрессионного анализа, выявлено, что инвестиционная привлекательность зависит в основном от соотношения собственных и заемных средств и платежных возможностей общества, которые оцениваются при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и оперативности взаиморасчетов с поставщиками и заказчиками. По итогам произведенных расчетов получена многофакторная модель оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ промышленности на стадии детства:

Прямые и портфельные инвестиции в мировой и национальной экономике: структура, потоки, тенденции

Подписано к печати Фундаментальный анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг и их возможной доходности. Фундаментальный подход в принятии решений на рынке ценных бумаг. Анализ инвестиционной привлекательности компании на базе ее экономического положения.

на примере российских акций в виде системы фундаментальных пока- зателей Оценку инвестиционной привлекательности эмитен- та выполняют с с. 6. Недосекин А.О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях.

Инвестиционная привлекательность любого объекта инвестирования, в том числе акций, - категория относительная. Одна и та же акция характеризуется различной инвестиционной привлекательностью для разных инвесторов в разные периоды времени. Требования к акциям, как объектам инвестирования, формируются инвесторами исходя из таких факторов, как цели инвестирования, тип инвестора, наличие ограничений для отдельных инвесторов, агрессивный или консервативный инвестор способность идти на риск и т.

Тем не менее существует определенный набор стандартных характеристик, интересующих практически любого инвестора, это прежде всего доходность инвестирования и степень рискованности акций относительно среднерыночного риска. Существует несколько способов получения инвестором дохода от владения акциями или операций с ними. Это прежде всего дивиденд и рост курсовой стоимости, а также дополнительные выгоды, которые могут получать владельцы крупных пакетов акций благодаря тому, что они могут оказывать реальное влияние на принимаемые акционерным обществом решения, заключаемые обществом сделки и т.

Последний из названных источников дохода инвестора трудно прогнозируемый, так как в каждом конкретном случае имеет место своя специфика. Кроме того, эта составляющая дохода интересна, как правило, только стратегическим инвесторам и мало интересует остальных. Что же касается первых двух из названных источников дохода, то их анализом занимается практически любой инвестор. Для анализа доходности инвестирования в акции, связанной с получаемым дивидендом, применяется формула дивидендной доходности: Дивидендная доходность может рассчитываться за прошедшие периоды историческая дивидендная доходность , при этом используются данные о предыдущих значениях дивидендов.

Дивидендная доходность может быть также посчитана относительно будущего размера дивиденда перспективная доходность , при этом используются прогнозные данные о величине дивиденда в будущем. Корпорации обычно не выплачивают всю свою годовую прибыль в виде дивидендов акционерам. Прибыль компании, оставшаяся после выплаты дивидендов, может быть использована на развитие, маркетинг или замену активов компании и т.

Инвестиции в акции: Подсказки по принятию инвестиционных решений на рынке акций #7